造纸与包装行业库存爆仓 缺单或延续到2023?!

发表时间:2022-09-25 18:43
  近日,国际纸业(IP.US)和美国包装公司(PKG.US)两家公司被Jefferies分析师PhilipNg将评级由“持有”下调至“减持”,并分别将目标价下调至31美元和112美元。自此,美国消费市场的衰败因为包装行业的爆仓而显露无遗
  美国经济晴雨表触红线
  美国分析师表示,在对渠道进行调查之后,他发现纸板行业出现“大规模库存过剩”。他表示,渠道调查显示,订单正在大幅减速、大规模停产也在进行中(即使是规模较小的企业)。
  分析师解释称:“考虑到由于通胀加剧、消费者减少购买支出,零售商最近普遍在去库存,这并不完全令人意外。”“在过去两年里,为了确保供应,纸板的订单增加了两倍或三倍,而随着需求突然放缓和库存在第二季度结束时处于周期高点,订单从7月份开始下降,并持续到9月,客户和制造商都在处理过剩库存。”分析师指出,纸板行业将在第四季度出现降价,且“情况可能会恶化到2023年”。
  分析师进一步指出:“纸板需求是经济的代表之一,考虑到国际纸业、美国包装公司和WestRock这三家公司对耐用品等周期性更强的终端市场的敞口,它们的收益和股价往往会在经济低迷时期出现大幅调整。”截至发稿,周五美股盘前,国际纸业跌5.77%,美国包装公司跌5.46%,WestRock跌2.83%。
  2021年我国对美国出口3.72万亿元,外贸顺差2.56万亿元。如果算上转道香港、东南亚和其它一带一路国家间接出口到美国的商品或半成品,这个数据还要高得多,因此,每年消费全球近三分之一商品的美帝国,实际上是中国制造的第一大金主。然而,种种迹象表明地主家也没有余粮了,中国的制造企业必须做好万全之策。
  心惊与焦虑杂陈的外贸从业者
  熬过了春节超长假期的外贸人怎么也没想到,第三季度又迎来了一波“放假潮”。往年此时正是外贸接单、生产的旺季,订单排满且加班加点热火朝天的情况让人心驰神往。而今年不仅“开门红”没了,订单也消失殆尽,堪称是自2020年3月以来,外贸从业者最为心惊、也最为焦虑的一个月。
  从9月各大船司每天下掉运价可见一斑,如今欧基运价已经跌破$7000,还在不停的往下探。从9K到6K多的运价只用了一个多月。
  目前零售巨头沃尔玛表示取消了数十亿美元订单,来去库存积压。除了取消订单外,沃尔玛还对销量较低的品类采取了降价措施。看来前两年行情好,一部分原因是因为欧美客户恐慌性囤货导致的,现在很多库存没售完,自然也不会下单。
  2021年的外贸繁荣,似乎透支了2022年的天量订单,整个外贸普遍陷入一片冰寒,让人始料未及。去年没有淡季,今年没有旺季,接下来会怎样
  外贸企业须积极应对订单衰减
  三年前,海外客商阻隔在外,导致很多订单流失。而当前反扑的新一波疫情,对中国出口贸易产生巨大冲击,遭遇了多年罕见的严峻态势。
  中国疫情爆发后大面积隔离,俄乌冲突等地缘政治危机,新疆棉事件等,导致大量订单被转移出去。而东南亚因为廉价的劳动力和有利的地理位置,从中国获得了大量制造业的订单。一位长三角龙头服装企业老板曾经对第一财经记者哀叹道:“外国客户取消了10月份的圣诞节大单,货值超过1亿元,因为他们在越南找到了我们的‘备胎’。”
  现在欧美加息缩表,伴随着恶性通胀,消费出现疲软,除了生活必需品,都在减少开支,预计未来较长一段时间外贸订单会越来越少。

造纸与包装行业库存爆仓 缺单或延续到2023?!(图1)

  由于欧美以疫情的名义拼命给民众发钱,引发了一波又一波消费狂潮。一个非常不妙的事情是,在这种畸形的繁荣假相下,很多中国企业疯狂扩张产能,如今却深陷欧美等国的“消费诅咒”。大量刚刚投产的新机没法开机,很多企业背负着大量银行贷款,已经无力偿还,期待政府出手援助。
  一场疫情导致的欧美不理性消费,最终引发中国疯狂扩张产能,结果是欧美人民躺着享受,中国民企搁浅在沙滩。怨谁??


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